Эффективная торговля
Last updated
Last updated
Традиционный DeFi ландшафт характеризуется фрагментированной ликвидностью, которая рассредоточена по нескольким торговым пулам. Это приводит к экономической неэффективности – большее количество скачков между пулами и меньшая ликвидность приводят к большему влиянию на цену и проскальзыванию. Объединяя всю ликвидность в единый торговый пул, HydraDX Омнипул обеспечивает эффективную торговлю, как ни одна другая AMM биржа.
Новаторская модель XYK AMM стала поворотным моментом для DeFi, сделавшим возможным децентрализованный и безразрешительный (permisionless) трейдинг. Простота пулов XYK способствовала первоначальному внедрению DeFi в массы, однако сегодня мы находимся в точке, где возникающая экономическая неэффективность препятствует дальнейшему развитию и принятию технологии.
Один из недостатков модели XYK заключается в том, что торговые пулы ограничены парами активов. Фрагментарная ликвидность приводит к большему влиянию на цену из-за большего количества скачков и проскальзываний. В качестве практического примера можно привести маршрут сделки ETH-AAVE на скриншоте выше:
85% напрямую из ETH в AAVE (с комиссией 0,3%);
15% ETH сначала обменивается на UNI, затем UNI обменивается на AAVE (при этом комиссия взымается дважды за обмен, каждый раз по 0,3%).
Благодаря инновационному дизайну, ликвидность в Omnipool действует как единое целое. Благодаря тому, что вся ликвидность связана через LRNA, активы в Омнипуле имеют прямой доступ ко всей ликвидности любого другого актива, который также размещен в Омнипуле. Это обеспечивает беспрепятственное исполнение сделок на блокчейне и позволяет совершать обмены в рамках одной транзакции без необходимости скачков между различными изолированными торговыми пулами.
Кроме того, по результатам внутренних исследований, увеличение количества токенов и общей заблокированной стоимости (TVL) в Omnipool приводит к экспоненциальному увеличению эффективности ликвидности и сокращению проскальзывания.
В качестве примера можно представить, что актив TKN распределен по 4 различным пулам ликвидности с разным уровнем ликвидности. В сценарии, когда трейдер хочет обменять DAI на TKN, он будет иметь доступ только к прямой ликвидности пула TKN-DAI объемом $1 млн. Если размер сделки значителен (например, более $100 тыс.), то большая часть сделки, скорее всего, будет направлена через пул DAI-ETH, а затем через пул TKN-ETH в традиционной XYK схеме.
Однако при использовании Омнипула те же $5 млн. (50% от общего объема TVL в $10 млн.) актива TKN и $3 млн. актива DAI будут сосредоточены в одном пуле. Таким образом, если трейдер совершит ту же сделку в Омнипуле, он получит все преимущества ликвидности в размере $5 млн. по TKN и $3 млн. по DAI в своем прямом обмене, что существенно снизит общее влияние на цену.
