Запуск ликвидности (LBP)

LBP (Liquidity Bootstrapping Pool) - это безразрешительный автоматический маркет-мейкер (AMM), созданный для экосистемы Polkadot. Его цель - расширить возможности молодых криптопроектов, позволив им накапливать ликвидность и ориентироваться в начальных ценах, осуществляя при этом справедливое распределение токенов среди своих сообществ. Другой возможный вариант использования LBP - проведение облигационных кампаний, позволяющих приобрести ликвидность, принадлежащую протоколу (POL).

В LBP используется механизм смещения весов по времени, который оказывает постоянное понижательное давление на цену. Этому противодействуют любые ордера на покупку, которые изменяют количество токенов в пуле и повышают цену.

ВНИМАНИЕ

Информация, приведенная в данной статье, носит исключительно иллюстративный характер. Каждый LBP отличается от другого, и невозможно заранее предсказать, как будет развиваться цена. Стартовая цена LBP, его весовые параметры и общий интерес к проекту, повышающему ликвидность, - все это факторы, которые будут влиять на ценовую навигацию в ходе LBP. Проведите собственное исследование, прежде чем приступать к торговле!

Обзор общей траектории движения LBP

В начале

Мероприятие LBP начинается с заранее определенной стартовой цены. Проекты могут решить установить нереально высокую цену и позволить весам снизить ее, но это не всегда так. В отношении стартовой цены следует ДОВЕРЯТЬ.

Если стартовая цена (во много раз) превышает ожидаемую оценку, то покупать в самом начале LBP-события может быть неразумно.

В ходе мероприятия LBP

Каждое событие LBP рассчитано на определенное время (обычно 3-5 дней). Благодаря запрограммированному изменению веса токенов в пуле, в ходе события LBP начинается понижательное ценовое давление. Запрограммированное снижение цен будет иметь наибольшую силу в начальные периоды LBP. Это связано с тем, что при изменении весового коэффициента токенов, скажем, с 90-10 до 89-11 предложение последнего актива увеличивается на 10%, в то время как при изменении весового коэффициента с 60-40 до 59-41 предложение увеличивается на 2,5%.

Таким образом, это запрограммированное понижательное давление позволяет участникам входить в рынок, как только цена достигает приемлемого, по их мнению, уровня. Когда участники начнут покупать LBP, это изменит ожидаемую траекторию движения цены, поскольку изменится соотношение между двумя токенами. Кроме того, размер и время размещения заявки на покупку также влияют на то, насколько сильным будет воздействие на цену. Размещение очень большого ордера приведет к росту цены (значительному), поэтому хорошей идеей может стать разделение ордеров на более мелкие части.

В конечном счете, по мере снижения давления вниз, давление покупки со стороны участников преодолеет дальнейшее давление (предложение), запрограммированное на снижение, и цены начнут расти. В это время некоторые участники могут также продать приобретенные ими токены обратно на LBP. Это также изменит ожидаемую траекторию движения цены LBP.

Примеры сценариев модели (иллюстративные)

Рассмотрим, как может измениться траектория движения цены LBP в зависимости от действий пользователей. Обращаем ваше внимание на то, что приведенные ниже примеры и цены носят исключительно иллюстративный характер.

График 1: Если никто не покупает Если никто не покупает, то цена будет постоянно снижаться по аналогичной кривой, представленной ниже:

График 2: Если кто-то покупает (при небольших заявках) В случае небольшого, но последовательного давления на покупку чуть выше отметки $0,01 кривая будет выглядеть примерно так:

График 3: Если кто-то покупает (с большой ставкой) Если кто-то купит 1/4 всех токенов по цене $0,005, и никто больше не будет ни покупать, ни продавать, то кривая будет выглядеть следующим образом:

График 4: Если кто-то покупает (с большой заявкой на покупку в конце) В случае крупных заявок на покупку к концу события LBP цена может значительно подскочить. Это связано с тем, что в конце LBP понижательное давление со стороны весов очень мало, в то время как эффект от крупных заявок на покупку относительно больше:

Примеры LBP в реальном мире Приведенные выше сценарии абстрактной модели должны пролить свет на взаимодействие между приказами пользователя и смещаемыми весами.

Теперь давайте рассмотрим несколько реальных примеров LBP:

Пример А Первоначально цена была перехвачена ботами/китами и значительно превысила начальную цену. В конечном итоге это было компенсировано перераспределением веса со временем и ростом спроса после достижения более приемлемой цены.

Пример B Первоначальная цена не была занижена, и ей позволили упасть до того, как значительный спрос со стороны покупателей существенно поднял цены. У покупателей все еще оставалось хорошее окно возможностей для входа по приемлемым ценам, учитывая продолжительность LBP.

Пример C: ЛБП HydraDX Наконец, вы можете взглянуть на наш анализ LBP HydraDX в феврале 2021 года, благодаря которому HydraDX собрала 22,9 млн DAI и стала одним из самых успешных LBP за всю историю.